非上市公司股權激勵設計要點

一般來講，對公司核心員工實行股權激勵有利于完善公司的薪酬結構，從而吸引、保留、激勵優秀人才，實現多方共贏。同時，對非上市公司，尤其是創新型企業來講，股權激勵往往具有更加重要的作用。

一、激勵對象

對非上市公司來說，在確定激勵對象的同時，還將面臨受激勵的人數受到法律限制的問題。由于《公司法》規定，有限責任公司由五十個以下股東出資設立，因此，有限責任公司若實行股權激勵，其股東人數不得超過五十人。如果有限責任公司規模較小，激勵對象范圍較窄，受股東人數限制的的影響不大。但是，如果有限責任公司要實行范圍較廣的股權激勵計劃，就會遇到困難。為解決這一問題，非上市公司可采用間接持股方式來解決，即員工不直接以股東身份持股，而通過職工持股會、工會、自然人代持的方式解決。當然，如果非上市公司僅以現金結算方式獎勵股權、進行股權分紅，而不變更公司注冊資本，則不涉及股東人數受限制的問題。

二、激勵方式

由于非上市公司股票不能上市，價格不易確定，流通不便，受激勵的對象在股票上市前不能通過股價升值受益，只能分享公司利潤以增加自身財富。根據各股權激勵方式的特點，非上市公司股權激勵的方式以虛擬股票、業績股票、賬面價值增值權、股份期權為宜。此外，非上市公司還有干股、項目收益模式、崗位分紅模式、利潤分紅模式、年薪虛股模式等變式，實際運用中經常結合兩種或兩種以上的模式進行。

三、股權定價

由于非上市公司股票不能上市流通，沒有市場價格作為基礎的定價參考，股權激勵中的股票定價往往由內部股東大會決定，透明度較低，定價操作性較弱，企業與被激勵對象之間容易產生分歧。如何解決激勵股權的定價呢?可通過以下方式：一是委托專業中介機構，根據公司的各項財務指標確定股票價格；二是假設股票上市，模擬市場進行股票定價，選擇可比企業，運用相對價值模型市盈率、收入乘數、市凈率計算確定；三是采用每股凈資產價值予以適當調整后作為股票的價格。

四、股權激勵的會計處理

按照股權支付的方式，可劃分為以權益結算的股份支付和現金結算的股份支付，《企業會計準則》對兩種股份支付方式從各環節明確了會計處理。