2024年，國有資本金用于支持科技創新的比例不斷攀升，地方國資在布局新質生產力、推動資本和產業融合上步伐不斷加快。
具體來看，在一級市場，國資投資平臺的數量不斷增加，其對硬科技領域的投入也在持續加大；在二級市場，地方國資更是頻頻“出手”，通過收購上市公司完善當地產業鏈布局，加速推動經濟高質量發展。
CVsource投中數據顯示，截至2023年底，全國已成立的國資平臺的主體數量為23014家，投資賽道更關注電子信息、醫療健康、先進制造和汽車交通行業。從全國國資平臺直接投資分析來看，2019年至2023年，全國國資平臺累計直接投資金額為15868.49億元，累計直接投資事件數量為16871次，平均每次融資獲得國資平臺直接投資0.94億元；累計直接投資企業數為12852家，平均每個企業獲得國資平臺直接投資1.23億元。
與此同時，在剛剛過去的7月，中企并購市場整體回暖，完成交易規模環比上漲超兩成，超1億美元規模完成并購交易11筆。這其中交易主體的最大亮點，在于地方國資的身影頻頻出現。
據不完全梳理發現，年初至今，已有20余家上市公司已經或即將“易主”地方國資。這些收購活動涉及多個省份，包括廣東、湖北、河北、浙江、安徽和海南等地的地方國資，其中廣東國資在7月的收購活動尤為活躍。
今年4月，新“國九條”提出要鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量。受該政策影響，各類鼓勵并購重組的支持政策密集出臺，并購重組市場正在進入新的活躍期。
上海一家投資機構創始人表示，當下地方國資排隊“入局”，加速“買買買”，“入主”上市公司，已成為當下創投圈的一個新趨勢。在這些被收購的案例中，很多都是中小市值的公司，且多數屬于“硬科技”板塊。地方國資更多關注的是戰略性新興產業或具有較高成長潛力的領域，尤其是高科技、新能源、新材料、生物醫藥等行業，地方國資希望通過收購上市公司實現當地經濟跨越式發展。
在7月值得關注的國資收購上市公司案例中，奧特佳以21億元“易主”湖北省國資委旗下的長江產業投資集團有限公司，引發關注。公開資料顯示，截至目前，該公司實管實控奧特佳、萬潤科技、廣濟藥業、雙環科技4家主板上市公司。
奧特佳主營業務屬于汽車零部件行業，生產經營汽車用空調系統零部件，公司在部分產品領域名列前茅。記者梳理該公司近五年年報發現，2019年至2021年業績持續承壓，扣非凈利潤分別約為-2.05億元、-2.63億元和-1409.12萬元。隨后的2022年和2023年，扭虧為盈，其中2023年公司實現營收68.52億元，同比增長9.98%；歸母凈利潤為7324.75萬元，同比下降17.74%。
汽車是湖北的重點產業，是全國汽車產業化程度最高、產業鏈最完整的省份之一。截至目前，已集聚25家整車企業、1600多家零部件企業。上述上海投資機構創始人表示，一般地方國資收購上市公司，會聚焦其市值規模、行業特性、經營狀況、資源整合、交易方式等方面，進行綜合考量。長江產業投資集團有限公司在奧特佳剛扭虧為盈、整體估值相對合理的情況下，進行收購，時機把握也很好，也將進一步推動當地汽車產業實現新的發展和突破。
那么，地方國資收購上市公司，應該如何選擇投資標的呢？業內人士認為，應該在當地資源稟賦基礎上，關注并購驅動型行業里的投資機會。醫療保健設備、生命科學工具與服務、制藥、互聯網、半導體和應用軟件具備明顯的并購驅動特性，且這些行業研發投入高，產品和技術迭代周期很快；并購驅動型行業往往存在多個專業化細分領域且存在專業壁壘。此外，也需要關注被收購企業管理整合效能和現金流狀況等方面。綜合研判上述情況，靈活選擇并購支付方式，方能及時把握并購機遇。
（來源：經濟參考網）
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